Cosan anuncia reorganização estratégica e saída da Bolsa de Nova York
A Cosan, um dos maiores conglomerados empresariais do Brasil, divulgou nesta sexta-feira (14) uma série de reestruturações significativas em suas operações. As mudanças incluem alterações na diretoria executiva, uma simplificação na estrutura acionária de sua subsidiária Radar e o anúncio de sua saída da Bolsa de Nova York. Essas decisões visam otimizar a gestão, reduzir custos e fortalecer a posição da companhia no mercado.
Mudanças na Diretoria Executiva e Simplificação Acionária
As alterações na alta administração da Cosan entram em vigor a partir de 1º de setembro. Rafael Bergman, que ocupava o cargo de diretor vice-presidente financeiro e de relações com investidores, e Maria Rita de Carvalho Drummond, vice-presidente jurídica, deixarão seus postos. Para substituir Bergman, a companhia nomeou José Cezário Menezes de Barros Sobrinho, que anteriormente desempenhava uma função similar na Rumo, empresa de logística ferroviária do grupo. A área jurídica, por sua vez, terá seu status de diretoria extinto, passando a se reportar diretamente a Barros Sobrinho.
Paralelamente, a Cosan convocou uma assembleia extraordinária para discutir e aprovar a alteração de seu estatuto social com o objetivo de extinguir a Radar II Propriedades Agrícolas S.A. A Radar II, focada na aquisição e gestão de propriedades rurais, será encerrada por meio de uma cisão total. Nesse processo, o patrimônio da Radar II, avaliado em R$ 2,5 bilhões, será dividido igualmente entre a Cosan (que detém 50% do negócio) e a Mansilla Participações, a outra acionista da Radar II. A expectativa é que essa cisão otimize e simplifique a estrutura do Grupo Radar, eliminando um veículo intermediário, reduzindo custos de gestão e permitindo que Cosan e Mansilla detenham participação direta nas empresas investidas pela Radar II.
A Cosan esclareceu que a incorporação da parcela cindida não implicará em aumento de capital, diluição de acionistas ou direito de recesso. A operação, classificada como transação com parte relacionada por envolver a Radar II, controlada da Cosan, não exigirá laudo de avaliação a preço de mercado, pois não haverá troca de ações. Caso aprovada, a cisão da Radar II produzirá efeitos a partir de 1º de outubro.
Saída da Bolsa de Nova York e Projeções Financeiras
Outra mudança estratégica anunciada pela Cosan é a deslistagem de seus American Depositary Shares (ADSs) da Bolsa de Nova York. ADSs são recibos negociados no mercado americano que representam ações de empresas estrangeiras. Após a conclusão deste processo, a Cosan pretende solicitar o cancelamento de seu registro na SEC (Securities and Exchange Commission), o órgão regulador do mercado de capitais dos Estados Unidos. A companhia informou que a deslistagem não afetará imediatamente seu registro na SEC e que um cronograma detalhado sobre o tratamento dos ADSs e as alternativas para os detentores desses papéis será divulgado posteriormente.
Em um movimento para aumentar a transparência e auxiliar os investidores na análise de sua saúde financeira, a Cosan também passará a divulgar uma projeção para sua métrica de cobertura de juros da dívida. Este indicador mede a capacidade da empresa de honrar seus compromissos com juros com o resultado operacional gerado. A companhia projeta que este indicador convirja para uma faixa entre 0,8 e 1,2 vez até o final de 2026.
Resultados Financeiros do 2º Trimestre
A divulgação das reestruturações veio acompanhada dos resultados financeiros da Cosan para o segundo trimestre de 2026. A empresa registrou um prejuízo líquido de R$ 320 milhões, representando uma redução de 66% em comparação com o prejuízo de R$ 946 milhões apurado no mesmo período do ano anterior. O resultado foi impactado positivamente pela compensação do não reconhecimento contábil do resultado da Raízen, apesar de um impacto pontual negativo de R$ 233 milhões referente ao impairment do ativo disponível para venda (TUP Porto São Luís).
A receita operacional líquida da Cosan no trimestre somou R$ 10,8 bilhões. Quanto ao endividamento, a dívida líquida expandida do corporativo atingiu R$ 9,2 bilhões no segundo trimestre, uma redução de 47% em relação ao mesmo período de 2025.
Por que a Cosan está saindo da Bolsa de Nova York?
A principal razão para a saída da Cosan da Bolsa de Nova York é a otimização de custos e a simplificação de sua estrutura corporativa. Manter o registro e a conformidade com as regulamentações americanas gera despesas significativas. Ao deslistar seus ADSs, a empresa busca reduzir esses custos administrativos e regulatórios, focando seus esforços no mercado brasileiro, onde possui suas principais operações e base de acionistas.
O que significa a cisão da Radar II?
A cisão total da Radar II Propriedades Agrícolas S.A. significa que a empresa será extinta e seu patrimônio, avaliado em R$ 2,5 bilhões, será dividido entre seus acionistas, a Cosan e a Mansilla Participações. O objetivo é eliminar um nível de estrutura corporativa, simplificar a gestão do Grupo Radar, reduzir custos e permitir que os acionistas detenham participação direta nos negócios das empresas investidas pela Radar II. Essencialmente, a Cosan busca uma estrutura mais ágil e eficiente para suas operações rurais.
Quais as implicações da mudança na diretoria?
A troca de executivos e a reestruturação da área jurídica indicam um movimento estratégico da Cosan para alinhar sua gestão com os novos objetivos do grupo. A nomeação de José Cezário Menezes de Barros Sobrinho, vindo da Rumo, sugere uma ênfase na eficiência operacional e financeira. A integração da área jurídica à vice-presidência financeira pode indicar uma busca por maior sinergia entre as decisões financeiras e legais, otimizando processos e a tomada de decisão.
Como a saída da Bolsa de Nova York afeta os investidores?
A saída da Bolsa de Nova York impactará principalmente os investidores que detêm os ADSs da Cosan. A companhia se comprometeu a divulgar um cronograma detalhado com as alternativas disponíveis para esses acionistas, que podem incluir a conversão dos ADSs em ações ordinárias negociadas na B3 (a bolsa brasileira) ou outras opções de liquidação. Para os acionistas que já negociam as ações da Cosan na B3, o impacto direto será mínimo, mas a decisão sinaliza um foco maior no mercado doméstico.
Tabela: Resumo das Mudanças Estratégicas da Cosan
| Aspecto da Mudança | Detalhes | Objetivo Principal |
|---|---|---|
| Reorganização da Diretoria | Saída de Rafael Bergman e Maria Rita de Carvalho Drummond. Nomeação de José Cezário Menezes de Barros Sobrinho para a área financeira/RI. Área jurídica reportará a Barros Sobrinho. | Otimizar a gestão e alinhar a alta administração com os objetivos estratégicos. |
| Simplificação da Radar II | Cisão total da Radar II Propriedades Agrícolas S.A. Divisão de patrimônio de R$ 2,5 bilhões entre Cosan e Mansilla Participações. | Reduzir custos, otimizar a estrutura e simplificar a gestão do Grupo Radar. |
| Saída da Bolsa de Nova York | Deslistagem dos ADSs da Bolsa de Nova York e pedido de cancelamento de registro na SEC. | Redução de custos administrativos e regulatórios, foco no mercado brasileiro. |
| Transparência Financeira | Divulgação de projeção para a métrica de cobertura de juros da dívida (0,8 a 1,2 vez até o final de 2026). | Melhorar a comunicação com investidores e aumentar a previsibilidade financeira. |
Em resumo, a Cosan está promovendo uma profunda reestruturação que abrange desde a alta gestão até a estrutura societária e a presença em mercados internacionais. Essas medidas refletem uma estratégia clara de simplificação, eficiência e foco no mercado brasileiro, ao mesmo tempo em que busca reforçar a transparência com seus investidores.
Resumo da Seção: A Cosan anunciou uma reestruturação abrangente, incluindo mudanças na diretoria, simplificação acionária da Radar II, e a deslistagem de seus ADSs da Bolsa de Nova York. A empresa também divulgou resultados do 2º trimestre com prejuízo líquido reduzido e busca maior transparência financeira. Essas ações visam otimizar a gestão e a estrutura corporativa.